国内价格：本期(3月 27日 - 4月 2日)，我国

主产区小麦行情相对偏弱，局部地区麦价小幅波动。地方储备轮换粮进入高峰，市场供应相对充足。玉米价格本周波动变大，对小麦价格不利。监测显示，本周全国小麦主产区市场交易均价 2502 元/吨，较上周下跌 4 元/吨。

部分地区小麦价格表 单位：元/吨

      生产、收购、销售情况：截至 3 月 26 日，我国大部农区气温接近常年或偏高，西北地区东部、华北大部、黄淮南 部、江淮等冬麦区出现降水，土壤墒情适宜，有利北方冬小 麦生长。北方大部冬小麦处于返青起身期，仅新疆北部、西 北地区东部及河北北部等地的局部冬小麦仍处于越冬期;江汉大部、江淮、黄淮部分地区处于拔节期;西南地区大部处 于孕穗、抽穗至开花期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为22%、77%，均与上周持平。

3 月 30-31 日，国家政策性小麦共投放 402 万吨，实际成交 158.8 万吨，成交率 39.5%，较上期增加 14 个百分点，成交均价 2363 元/吨，较上周增 9 元/吨。

影响因素：综合分析当前市场，一是由于 1-3月份小麦成交量较大，新的交易规则让已成交的临储小麦持续不间断地出库，加之各级储备轮换正在开展，市场上供应充裕，足 以满足下游企业短期内的加工需求;二是近段时期玉米价格逐步走低，尽管和小麦之间依旧存在较大价差，但在很大程 度上改善了市场对后期的预期;三是面粉及麸皮的终端需求 基本稳定，饲料养殖近期也略显疲弱，均减缓了企业进一步扩大采购的动力。

3月末，国家粮食和物资储备局相关人员表示，我国小麦消费数量和结构呈现‘食用稳、饲用增、总量增’的特点。 受玉米价格上涨影响，小麦饲用量明显增加，并创历史新高。 这种变化短期内利于消化超期储存小麦，对口粮安全影响有限。目前国内小麦库存充足，国家积极释放出明确的调控政策信号，小麦市场平稳有序运行。

据相关数据，我国小麦常年产量在 1.25-1.35 亿吨，单产受自然灾害影响大，年度间略有波动。2020 年国内小麦总产量 1.34 亿吨，同比增加 65.5 万吨，处于历史较高水平。我国小麦市场总体平衡有余，根据 2015/16～2019/20 年度产需结余情况可大体判断，正常年景我国小麦产需结余量在1500 万吨左右。2020/21 年度出现‘产不足需’既有玉米价格上涨刺激小麦饲用增加，也有国家主动消化超期储存小麦的原因。近期华北和东北两大主产区玉米明显上量，价格高位回落。今年玉米产量有望恢复性增加，加上进口玉米及其 替代品、饲用稻谷、小麦供应充足，玉米价格走势趋弱，对小麦价格拉动作用趋弱。

国际市场：全球小麦价格全线下跌，主要原因是美国小麦产区的降水改善了冬小麦作物状况，美元汇率走强，美国小麦出口销售不振，黑海地区小麦产量前景明朗。另外，大宗商品市场全线下挫，也对价格不利。

海关公布最新数据，今年 1-2 月我国进口小麦总计 247 万吨，较去年同期增长 299%，进口来源国前三位是澳大利亚39%，加拿大 25%，法国 18%，美国仅居第四约 14%。

4月 2 日美国美湾 5 月交货的美国 2 号软红冬小麦 FOB价格为 264 美元/吨，合人民币 1733 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为 3030 元/吨，较上周跌 94 元/吨，比去年同期涨 163 元/吨。

后期走势分析：分析来看，各级储备轮换出库或将进入高峰，同时，政策性小麦投放量保持高量，下游加工企业需求不旺，近期玉米价格继续走低，对小麦价格利空，预计短期小麦价格压力较大。后期建议关注：1、冬麦产区天气情况及苗情返青生长情况。2、政策性小麦投放量、成交量变化及市场粮源流通情况。3、主产区中央及地方储备轮换、贸易及加工企业购销策略。4、玉米行情及饲料加工企业小麦替代情况。

信息来源：中华粮网