国内价格：本期(11 月9 日-11 月13 日)，主产区小麦价格处于高位，局部地区小幅回落。国家政策性小麦销售成交下降，玉米价格下跌，使得小麦市场也受到了一定连带作用。监测显示，本周全国小麦主产区市场均价2408 元/吨，较前期下跌4 元/吨。

部分地区小麦价格表单位：元/吨

生产、收购、销售情况：据中央气象台11 月上旬信息，近期天气适宜各地开展秋冬种，尤其对于冬小麦、油菜播种比较有利。当前季节北方冬小麦处于苗期生长阶段，部分进入分蘖期，南方(江淮、江汉和西南地区)冬小麦处于播种出苗阶段，未来十天北方冷空气势力不强，大部地区土壤墒情较好，利于冬小麦的苗期生长和分蘖;专家建议，北方冬麦区做好田间管理，促进小麦稳健生长，培育冬前壮苗;华北和黄淮部分地区土壤墒情有所下降，需密切关注墒情变化，及时灌溉;南方地区注意做好冬小麦苗期管理工作。

据统计，2020 年以来国家政策性小麦累计投放量11714万吨，实际成交量1681 万吨，成交量同比增加1467 万吨。当前国家政策性小麦虽库存数量高企，但因质量以及区域间分布不均衡，这很大程度上制约其市场有效供给。由于国内麦价基本接轨甚至运行于政策性小麦采购成本之上，市场与政策之间的博弈将趋于激烈，政策对麦价上行空间的容忍度将影响麦市主体购销心理以及阶段性供需格局。

影响因素：据市场反映，随着前期市场采购及政策竞拍粮源的到货，需求紧张得到缓和，用粮企业采购节奏有所放缓。2021 年最低收购价格微调20 元/吨虽给当前小麦市场价格一定支撑，但同时也为市场打上了一剂“稳定剂”。加之近来强势的玉米价格出现回落，对小麦价格的拉动效应减弱，进入11 月以来主产区小麦价格整体高位趋于稳定。小麦竞价交易成交情况有所降温，原因是前期竞价交易成交数量较大，无论是饲料企业还是面粉企业均建有一定库存。同时，华北地区部分饲料企业预计后期标准水分玉米收购数量将有所增加，加之玉米进口规模较大，因此也放缓了对于政策性小麦的采购节奏。虽然近两期交易状况有所降温，但整体成交仍处较高位置。由于饲用小麦消费数量大幅增加，为小麦“去库存”提供了不可多得的阶段性机会。相关机构预计，2020/21 年度全国小麦饲料消费为2100 万吨，比上月上调400 万吨，比上年度增加850 万吨。

国际市场：USDA 月度供需报告显示，预计20/21 年度美国小麦供应稳定，国内使用量增加，出口不变，期末库存减少。预计20/21 年度全球小麦供应量、消费量及出口量均将增加，库存将减少。世界消费量预计增加170 万吨，达到7.527亿吨，主要是由于中国和欧盟提高了饲料和剩余用途。

据海关统计，1-9 月我国小麦累计进口数量为585.7 万吨，同比增长较多。11 月13 日美国美湾12 月交货的美国2号软红冬小麦FOB 价格为265.47 美元/吨，合人民币1759.69元/吨，到中国口岸完税后总成本约为2880.9 元/吨，较上周跌152.84 元/吨，比去年同期涨115.89 元/吨。

后期走势分析：政策性小麦成交回落，市场预期下降，并不意味着后期小麦下调有很大的空间，毕竟政策性贸易商储存成本较高，且玉米价格仍处于较高水平，对小麦行情有一定支撑作用。后期建议关注：1、主产区小麦市场流通量及各地级储备、贸易及加工企业购销策略，2、政策性小麦投放量、成交量变化及市场粮源流通情况，3、玉米、稻谷及农副产品市场行情，4、国外农产品价格走势。

信息来源：中华粮网