国内价格：本期(3 月 22 日 - 3 月 26 日)，国内小麦价格稳中偏弱运行。面粉处于消费淡季，制粉企业开机率维持低位，对小麦采购的积极性不高。地方储备轮换粮出库增多，市场整体供应相对充足。玉米价格回调，小麦替代预期降低，对麦价支撑力度减少。监测显示，本周全国小麦主产 区市场交易均价 2506 元/吨，较上周下跌 8 元/吨。

部分地区小麦价格表 单位：元/吨

    生产、收购、销售情况：至 3 月 19 日，我国大部农区气温偏高，华北北部、黄淮、江淮等冬麦区大部出现降水， 土壤墒情适宜，利于北方冬小麦返青拔节。预计未来 10 天， 全国大部农区气温偏高，北方麦区将有小到中雨，利于小麦返青拔节。3 月 26-28 日，我国中东部将有大风降温过程， 对设施农业生产略有不利。北方大部冬小麦处于返青起身期，仅新疆北部、西北地区东部及河北北部等地的部分地区仍处于越冬期;江汉大部、江淮、黄淮南部部分地区处于拔节期;西南地区大部处于孕穗抽穗期，云南部分已开花。全国冬小麦一、二类苗占比分别为 21%、78%，均与上周持平。 3 月 23-24 日，政策性小麦共投放 400 万吨，实际成交103 万吨，成交率 25%，较前期下降明显，成交均价 2354 元/吨，较上周略有下降。

影响因素：面粉进入消费淡季，导致加工企业小麦需求

疲弱。进入 3月份以来，面粉走货迟缓，一方面由于春节前受疫情影响，居民家庭采购量较大，需要时间消化;另一方面气温升高，面粉进入消费淡季，经销商备货十分谨慎。受 麸皮大幅跳水影响，工厂为了保证利润只能挺面粉，甚至部分厂家将面粉价格进行小幅上调。不过进入下旬，随着副产品价格趋于平稳，厂家开始做活动促销面粉，相当于变相让 价。猪瘟疫情对于饲料销售继续造成不利影响，饲料企业采 购小麦积极性下滑，对麦价不利。

目前华北厂家小麦主流报价在 1.25-1.28 元/斤，较前

期高点有一定幅度回调，基本已跌回到 1月初时水平。随着玉米价格趋于平稳，预计麦价继续回调空间也将十分有限。 而且从近期储备轮换价格来看，多在 1.25-1.26元/斤，依旧较前期变化不大。

据统计，当前 2021年临储小麦总成交量已达到 2445万

吨，而 2020年度总成交总量 2320万吨，今年 3个月左右已超过去年一整年的成交量，按这种速度，预计 2020/21年度小麦的库存可能会快速消耗。小麦托市库存从八千多万吨规模迅速降至目前的不到五千万吨，4-5月仍是陈麦消费时期， 预计库存或将降到四千万吨左右。小麦库存快速去化，对后期小麦价格上行的压力减小。

国际市场：近期，俄罗斯小麦出口价格连续三周下跌， 因小麦需求疲软、芝加哥期货交易所(CBOT)和巴黎小麦期货价格走低。国际谷物理事会(IGC)发布报告，预计 2021/22 年度全球小麦产量达到 7.90 亿吨，高于上年的 7.74 亿吨，因为包括法国和阿根廷在内的小麦产量提高，其中法国小麦产量将从上年的 3040 万吨提高到 3730 万吨，阿根廷小麦产量也将从上年的 1720 万吨提高到 2030 万吨。俄罗斯小麦产量预计从上年的 8540 万吨降至 7690 万吨。

海关公布最新数据，今年 1-2 月我国进口小麦总计 247 万吨，较去年同期增长 299%，进口来源国前三位是澳大利亚39%，加拿大 25%，法国 18%，美国仅居第四约 14%。

3 月 26 日美国美湾 5 月交货的美国 2 号软红冬小麦 FOB价格为 272.36 美元/吨，合人民币 1780.6 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为 3084.2 元/吨，较上周跌 10 元/吨，比去年同期涨 112.74 元/吨。

后期走势分析：分析来看，短期小麦利空因素强于利多因素，主要原因是面粉销售进入淡季，企业需求不旺;玉米价格行情疲弱，麸皮价格走低，导致小麦替代量有所下降;各级储备库阶段性轮换出库增多，预计 4-5月份政策性小麦投放量不减少，短期继续承压。后期建议关注：1、冬麦产区天气情况及苗情生长情况。2、政策性小麦投放量、成交量变化及市场粮源流通情况。3、玉米行情及饲料加工企业小麦替代情况。4、主产区中央及地方储备轮换、贸易及加工企业购销策略。

信息来源：中华粮网