一、市场走势

    现货。本周国内小麦市场价格止跌回弹。经过上周短暂

的大范围下调收购价之后，市场观望心态提升，小麦到厂车

辆大幅减少，麦价随即出现反弹，目前加工企业主流收购价

格在1.4-1.45 元/斤运行。据中华粮网小麦价格监测数据，

本周全国主要小麦平均价格为2822 元/吨,较上周2805 元/

吨涨17 元/吨，涨幅0.61%；较去年同期2404 元/吨涨418

元/吨，涨幅17.39%。

部分地区小麦价格表 单位：元/吨

 

地区	等级	价格类型	产地	2021/12/3	周同期	月同期	年同期
郑州	中等	进厂价	本地产	2850	2840	2720	2460
石家庄	中等	收购价	本地产	2880	2840	2760	2470
济南	中等	收购价	本地产	2860	2775	2760	2480
徐州	中等	收购价	本地产	2820	2810	2680	2420
蚌埠	中等	收购价	本地产	2830	2810	2730	2400

二、小麦生长情况

    目前，全国冬小麦处于出苗、三叶至分蘖期。北方冬麦区除新疆北部、甘肃陇中和陇东局地以外，大部尚未进入越冬停长阶段，华北、黄淮、西北地区东部冬小麦发育期较常年普遍偏晚 7～25 天，分蘖期占比低于常年和去年同期。江淮、江汉、西南地区等南方冬麦区发育期基本接近常年。气象部门最新苗情和遥感监测表明，全国冬小麦幼苗长势良好，整体接近或略差于去年同期。预计 12 月上中旬，全国冬麦区大部气温接近常年同期或偏高，降水稀少或无降水， 大部墒情适宜，多晴好天气，充足的光温条件利于冬小麦幼苗生长。

    截至 12 月 3 日全国冬小麦一、二类苗占比分别为 24%、75%，一类苗较上周增加 1 个百分点，二类苗较上周减少 2 个百分点。

三、国家政策性小麦、各级储备交易情况

最低收购价小麦拍卖暂停。

各级储备小麦交易结果

单位：吨、元/吨

	日期		地区/单位		交易方式/小麦标的		计划交易量		实际成交		成交均价
11-29		江苏盐粮控股集团有限公司		销售（饲料小麦		） 11641		11641		2640
11-30		仪征市天扬粮食购销有限公司		销售（饲料小麦		） 5369		5369		2654
11-30		仪征市天扬粮食购销有限公司		销售		212		212		2685
11-30		重庆市綦江区储备粮公司		采购		1000		1000		3050
12-2		乌鲁木齐国家粮食交易中心		销售（自治区级储备）		2040		2040		2410
11-26		海南临高临城省粮食储备库		销售		4500		4500		2630

四、小麦加工企业购销、经营情况

    近段时间，在面粉销售下滑的影响下，加工企业纷纷下 调开工率，避免库存积压，而同时由于下调小麦收购价格造 成小麦上量难度增加，政策麦又迟迟不见投拍，为维持生产 和保证原粮库存，加工企业不得不再次提高收购价格，麦价 经过几天短暂下跌之后又迅速反弹。面粉价格在销售压力影 响下难再上行，暂时维持稳定。近期制粉企业不断上调麸皮 出厂价，一方面，生猪存栏量达到历史同期水平，使得养殖 利润回升，刺激了养殖户继续补栏的积极性；另一方面，面 粉厂开机率下滑，大大降低了麸皮库存，量少价增。后期加 工企业开机率或将继续下降，或将继续利好麸皮价格上行。 本周监测数据显示，纳入调查的小麦加工企业平均开机率为 58.6%，较上周下降 3.4 个百分点；中等白麦采购成本2850 元/吨左右，特一粉出厂价 3480 元/吨，麸皮价格 1920元/吨左右，加工每吨小麦费用 260 元，理论利润预估为 5 元/吨。

部分地区面粉价格表

单位：元/吨

地区	等级	价格类型	2021/12/3	周同期	月同期	年同期
北京	特一	出厂价	3480	3480	3350	3180
石家庄	特一	出厂价	3450	3450	3320	3170
德州	特一	出厂价	3540	3540	3300	3180
新乡	特一	出厂价	3480	3480	3300	3360
广州	特一	出厂价	3570	3570	3470	3400

五、国际市场

    本周国际小麦价格下行。一方面澳大利亚小麦产量有望创下历史新高，澳大利亚农业资源经济科学局发布作物展望季报，预计本年度澳麦产量达到创纪录的 3440 万吨，比上年的创纪录产量 3333.7 万提高 3%，这缓解了市场对北半球小麦减产导致全球制粉小麦供应紧张的担忧。另一方面，市 场担心奥密克戎变异毒株传播可能放慢全球经济发展，引发投机基金减仓，降低持仓风险，导致本周芝加哥小麦期货创 下近三个月来的最大单周跌幅。不过全球小麦总体供需情况 依然趋紧，周四联合国粮农组织（FAO）称，11 月份世界食品价格指数上涨了 1.2%，这是连续第四个月上涨，继续位于10 年来的最高点，食品通胀担忧促使小麦进口国加快采购， 补充国内库存；而主要小麦供应国出口明显降低，2021/22年度（7 月到次年 6 月）迄今，俄罗斯小麦出口同比减少 34%， 截至 2021 年 11 月 25 日的一周，美国 2021/22 年度小麦净 销售量为 79,900 吨，创下年度新低，比上周低了 86%，比四周均值低了 80%。在需求强劲供应不足的压力下，本周后半段麦价止跌反弹。

2021 年 11 月全球小麦供需平衡表 单位：万吨

 

年度	产量	贸易量	消费量	期末库存
2019/20	76221	19433	74740	29550
2020/21	77466	20225	78221	28795
2021/22	77527	20316	78742	27580

CBOT 主要小麦期货价格 单位：美元/吨

 

品种	11 月 25 日收盘	12 月 2 日收盘	涨 跌
CBOT 小麦 2112	308.56	296.52	-12.04
CBOT 小麦 2203	313.15	299.92	-13.23
CBOT 小麦 2205	315.81	301.67	-14.14

    12 月 3 日美国美湾 1 月交货的美国 2 号软红冬小麦 FOB价格为 349.52 美元/吨，合人民币 2227.8 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为 2953.6 元/吨（不含加征关税），较上周跌 108.5 元/吨。小麦进出口。海关数据显示，我国 10 月进口小麦 47.83 万吨，1-10 月累计进口小麦 804.52 万吨，同比增加 20.8%， 有望创近 20 年新高。2020 年全年进口总量为 815 万吨。

六、贸易购销策略

    近期麦价频繁波动，涨跌出现反复。由于国家政策性小麦拍卖投放一直不明朗，市场传言的复拍消息始终未落实， 传言对市场的利空作用已经消散，目前麦价主要围绕着加工企业的小麦收购量进行波动，麦价冲高，持粮主体销售意愿增强，小麦到厂量增加，加工企业下调收购价格，市场惜售情绪回升，导致小麦到厂量减少，加工企业提价收购刺激上量，如此反复。预计短期小麦价格仍将维持高位震荡格局，随着元旦春节临近，麦价仍将获支撑。建议后期关注：1、国家政策性小麦拍复拍放时间、投放数量、区域分布和底价调整情况；2、新季小麦生长情况；3、玉米、猪价、饲料市场行情变化。