(一)生产情况

从天气条件来看，2023年1月份我国北方大部地区天气以干燥为主。从气象数据来看，1月份我国主要降水主要出现在长江以南地区，我国东北、华北月内降水量较少，仅辽宁、河南、山东部分地区出现少量有效雨雪现象。与常年对比，1月份东北地区降水状况与常年相比略持平，黑龙江东北一带雨雪现象相对低于常年水平。气温水平上，1月上旬和中旬期间我国北方大部气温偏暖，华北部分省份最高气温达到15℃左右，辽宁、吉林部分地区个别时段最高气温突破0℃，整体气温偏高也促使节后基层玉米销售意愿偏强，部分地区企业到货量水平较高。进入1月下旬，新一轮冷空气自北方南下，东北、华北气温水平有5-10℃下跌。

(二)供求平衡分析

受政策大力度鼓励大豆种植的影响，本期初步预估2022年国内玉米播种面积将下降约900万亩，东北产区受涝渍及低温影响，预计单产下降。华北黄淮雨水相对充足，大多地区长势正常，出现一定幅度的恢复性增产。

具体来看，预计2022/23年度玉米总产量为4502亿斤，同比减少178亿斤;预计2022/23年度玉米进口量560亿斤，同比增加110亿斤;预计2022/23年度玉米饲用消费量为3360亿斤，同比减少40亿斤，工业消费量为1560亿斤，同比减少40亿斤。

综合来看，预计2022/23年度玉米新增供应量5062亿斤，总需求量5222亿斤，玉米供需总体呈现偏紧态势。

玉米供需平衡表(10/9月)单位：亿斤

 

年份		本年供给			本年需求						本年 余缺
		产量	进口			国内消费量				出口
						口粮	饲料用粮	工业用粮	其他
2022/23	5062	4502	560	5222	5220	240	3360	1560	60	2	-160
2021/22	5130	4680	450	5308	5306	240	3400	1600	66	2	-178
2020/21	5031	4440	591	4946	4944	240	3000	1640	64	2	85

 

(三)市场价格走势综述

1、现货

1月份全国玉米价格整体行情相对稳定，部分产销区玉米价格小幅波动。截止1月末，全国玉米均价2905元/吨，较12月末下跌4元/吨。其中东北地区玉米价格水平较12月变化(-40)-40元/吨，其中吉林一带玉米收购价格2630-2730元/吨;华北地区玉米价格水平较12月下跌10-40元/吨，1月末玉米主流价格在2870-2930元/吨;北港玉米价格水平约2840-2850元/吨，较12月末上涨30-50元/吨;南方销区玉米价格涨跌互现，其中华中、华东一带玉米现货报价变化环比下跌10-40元/吨;广东、福建等东南港口一带玉米报价3050-3080元/吨，较上月同期上涨50-80元/吨。分析来看，春节前受农户挺价惜售情绪影响，基层玉米销售进度相对偏慢，东北、华北部分产区用粮企业春节建库存需求下，对节前玉米价格起到重要支撑。南方玉米库存持续下降，北港玉米集港成本下，促使南方销区尤其港口一带玉米价格提升。春节过后，终端需求偏弱、新粮销售偏慢等利空因素开始影响市场心态，部分地区玉米现货价格开始回落调整，国内玉米价格受地区玉米供需节奏和采购心态影响，出现相应调整变化。

2023年1月末全国主要粮油市场玉米交易价格

单位：元/吨

 

玉米	地区	价格类型	1月末	月同期	年初	年同期
	长春深加工	收购价	2690	2695	2695	2465
	通辽深加工	收购价	2735	2735	2740	2500
	黑龙江肇东	收购价	2620	2655	2653	2352
	北京饲企	收购价	2900	2940	2940	2700
	天津饲企	收购价	2880	2930	2930	2690
	安徽深加工	收购价	2960	2960	2960	2810
	石家庄饲企	收购价	2850	2860	2830	2740
	德州饲企	收购价	2880	2930	2930	2750
	山东深加工	收购价	2820	2890	2880	2695
	安阳饲企	收购价	2930	2930	2930	2740
	大同	收购价	2890	2910	2910	2710
	重庆	站台价	3080	3060	3060	2850
	南宁	站台价	3075	3020	3020	2800
	上海	到站价	3015	3055	3055	2820
	成都	到站价	3140	3150	3150	3025
	大连港	平舱价	2875	2840	2865	2630
	广东港	成交价	3040	2980	2990	2815
	宁波港	到港价	3015	3055	3055	2820
	厦门港	到港价	3055	2990	3005	2800

	长沙	到站价	3055	3055	3055	2815
	武汉	到站价	2995	3015	3015	2810
	南昌	到站价	3050	3045	3045	2820

 

(数据来源：中华粮网)

2、期货

1月份，国内连盘玉米主力期货走势先扬后抑。元旦过后玉米期货价格延续12月下旬走势，1月上旬基本延续上涨趋势，至1月13日，连盘3月合约最高涨至2910元/吨，随后玉米期货价格开始震荡调整，春节假期后期货复盘，玉米期货价格开始下跌，其中1月31日玉米3月期价当日下跌46点，最终收盘2842元/吨。分析来看，春节前国内基层玉米销售速度偏慢，受挺价惜售情绪以及用粮企业备货影响下，促使玉米现货价格上涨，同时国际玉米产量预期受负面天气影响，连盘期价受CBOT行情上涨带动。节后复工以来，终端消费恢复慢以及售粮意愿提高造成短期玉米供需宽松，其它一些利空因素诸如远期进口玉米成本下降、政策性稻谷拍卖、消费需求减弱等，玉米行情发展承压，期货价格进一步下跌。截止1月31日，连盘玉米主力合约收至2842元/吨，主力合约总成交量46.7万手，持仓量55.9万手。

3、深加工

1月，国内淀粉、酒精等深加工产品价格走势涨跌互现。截止1月末，全国玉米酒精价格水平较12月末下跌150-350元/吨，其中东北地区酒精报价范围6450-6650元/吨，较12月同期下跌150-200元/吨;华北地区玉米酒精报价6600-7050元/吨，山东、河北一带玉米酒精价格下跌240-350元/吨。1月末全国淀粉价格较12同期上涨50-80元/吨，其中东北地区淀粉报价3030-3100元/吨，整体价位较12月末增加50-70元/吨;华北地区淀粉报价多在3140-3200元/吨，较12月末上涨约50元/吨。分析来看，1月份前半段国内淀粉终端消费需求持续偏弱，防疫形势减轻后，酒精价格也出现相应下跌，整体深加工产品价格偏弱发展。春节后，国内淀粉企业开机率偏慢，企业以维持淀粉库存销售为主，节后采购逐步复苏局面下，带动淀粉行情小幅提高。截止1月末，全国淀粉企业开工率46.5%，酒精企业开工率55.7%。

4、饲料养殖

据农业农村部公布数据显示，截至1月末，2023年第3周16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤20.64元，较12月末下跌2.4元/公斤，环比下跌10.3%。分析来看，2022年4季度以前生猪价格持续高企，受春节效应影响，养殖集团、散养户节前开始集中出栏，市场供应大幅增加，造成生猪价格承压。另一方面，据市场反馈，受疫情影响，2022年冬季腊肉腌渍水平不及往年预期，叠加疫情限制居民消费，1月春节假期以后，市场生猪消费再度减少，进一步造成生猪行情下跌。截止1月最后一周，理论上自繁自养生猪利润约-387.7元/头，12月末同期约34.6元/头。

5、港口

1月份，我国南北港口玉米价格上涨。截至1月31日，锦州港地区中等玉米主流价格2840-2850元/吨，均价水平较上月同期上涨35元/吨;鲅鱼圈地区中等玉米主流收购价2830-2850元/吨，较上月同期上涨50元/吨;广东蛇口港地区中等玉米主流成交价3030-3040元/吨，较上月同期上涨约45元/吨;福建厦门港口中等玉米成交价3055元/吨，较上月同期上涨约65元/吨。据统计，截止1月下旬，鲅鱼圈港玉米库存约73.2万吨，锦州港玉米库存约92.9万吨，北方四港玉米合计库存为205.1万吨。

6、进口

据海关最新数据统计，2022年1-12月份我国进口玉米2061.7万吨，同比减少27.3%;进口高粱1107万吨，同比增加17.6%;进口大麦576万吨，同比减少53.9%;进口DDGS8.8万吨，同比减少71.4%。

(四)影响价格变化的因素分析

1、新粮销售进度相对落后

据调查了解，受天气等原因影响，今年我国东北地区新季玉米收割进度落后，相应造成销售进度滞后。市场反馈其中吉林、辽宁以及内蒙古部分地区新玉米销售进度不及常年。这也造成节前用粮主体建库存需求下，产区新粮供应偏紧，对价格水平形成积极提振。而春节至节后一段时间，我国北方部分地区气温偏暖，也造成新粮存储压力下，售粮水平快速增加，供需宽松下，部分地区价格出现回落，同时，售粮节奏较慢也促使部分市场主体对后市价格产生一定偏空预期。

2、饲料养殖和深加工终端消费复苏乏力

从以往情况来看，往往一季度内饲料养殖等各项规模指标位于年内偏低水平，且去年12月至今年1月期间，国内生猪价格水平出现较大幅度下跌，据了解当前市场中仍有部分体重较大生猪未进行销售，养殖群体市场对猪价比较悲观，养殖户抓养仔猪动力不强，这也意味着未来一段时期饲料消费需求较大概率保持相对较低水平，尤其春节后的市场需求短期内缺乏足够恢复和提高。而目前深加工主体的终端消费状况也差强人意。据反馈，目前华北一带

玉米淀粉销售以消耗库存为主，企业整体开机率偏低，据悉东北地区淀粉产品库存水平更高。在下游消费没有达到相关水平之前，短期内较难刺激深加工主体提高玉米收购报价。

3、国际玉米价格影响

从期货盘面来看，1月份以来国际玉米价格震荡发展，较难突破早先高位。虽然美国农业部对美本土、南美、欧洲等地玉米产量均进行下调，但受全球经济放缓影响，全球玉米消费也相应减弱，且业内对巴西二季玉米产量仍保有较好预期。随着南美干燥天气炒作告一段落，在美元加息等利空影响下，包括玉米在内的农产品价格不断调整，缺乏继续走高动力，这也对国内玉米期货价格，尤其是业内行情预期带来偏空影响，造成节后玉米价格持续调整。

4、其它因素和传闻

一是市场传闻3月份国家将重启政策性稻谷的定向拍卖，预计定向稻谷拍卖量1600-1800万吨，按照去年定向稻谷流通价格来看，相关加工品的价格水平或在2600-2700元/吨，仍较目前玉米价格具备少量优势，玉米价格有望继续调整回归。二是进口玉米价格大幅下跌，受汇率变化，理论上远月进口玉米价格将明显低于当前国内水平，南方销区和沿海市场玉米行情有望同进口玉米形成新的价格平衡。

(五)国际市场及进出口情况

1月份，美国农业部继续调整全球玉米产量、库存、消费以及进出口预期。其中下调全球玉米产量至11.56亿吨，11.62亿吨，较上期预测减少593万吨;预测全球玉米总消费量为11.65亿吨，较上月减少508万吨，其中饲用消费7.32亿吨，较上月减少230万吨;预计玉米期末库存为2.96亿吨，较上月减少198万吨。据美国农业部1月报告分析，2022/23年度全球玉米产量下降，主要原因在于美国本土和南美洲玉米产量预期下调，其中美国本土玉米产量下降约509万吨，此外阿根廷和巴西玉米产量分别较上期下降300万吨和100万吨。对于阿根廷，美国农业部认为其晚播玉米的单产潜力将由于干燥的天气影响而出现明显下降，但预估2022/23年度产量仍或达到5200万吨，这一水平将较上年提高5%。玉米单产估计为7.54吨/公顷，比上月预测下降4%，但比去年提高8%，收获面积可能达到690万公顷。相关的减产预测也同阿根廷谷物交易所的预期相吻合，后者的测算中，1月初的玉米播种水平已达到510万公顷，而且今年晚播玉米的比例高于早播玉米，同时由于从去年10月到12月期间天气比往常干燥，阿根廷国内一些机构认为本季农作物开局将低于平均水平。在南美的另外一个玉米产区-巴西，12月份的干旱对位于南部的南里奥格兰德州和巴拉那州的首季玉米影响较大，USDA预期产量较上月有所下降。从气象资料来看，12月份的降水量低于正常水平，但温度并没有过高。不过巴西一茬玉米正好处于形成产量的敏感阶段，因此尽管首季玉米产量仅为全部水平的3成，但天气对产量的影响仍不可小觑。

从价格水平来看，根据美国农业部最新的WASDE数据，截至1月初，全球主要出口商的出口报价有以下调整：美国和阿根廷的出价几乎没有变化，而巴西和乌克兰的出价则有所上升。美国出口报价保持在304美元/吨不变。根据FGIS数据，12月美国出口检验的玉米数量比相对疲软的10月和11月有所改善。巴西出口报价每吨上涨12美元至298美元/吨，需求依然强劲，根据初步数据，巴西12月出口玉米640万吨，创下12月份出口记录，这也是本销售年度巴西玉米出口量创下的多个月度记录。阿根廷出口报价上涨1美元/吨至308美元/吨。乌克兰出价上涨8美元/吨至264美元/吨。据美国农业部数据，乌克兰12月玉米出口总量为330万吨，其中250万吨通过海港出口。

据海关最新数据统计，2022年1-12月份，我国共进口玉米2061.7万吨，同比减少774万吨。1月末，美国美湾近月交货的美国2号黄玉米FOB价格为308美元/吨，合人民币2081元/吨，到中国口岸完税后总成本约为2760元/吨(不含加征关税)，较上月跌148元/吨。

(六)后市预测

春节以后，国内玉米现货行情呈总体偏稳、小幅波动态势，其中北方部分产区玉米价格有一定回落。现阶段国内玉米市场还面临以下局面：一是基层新粮销售进度相对偏慢，节后存在卖压。据调查反馈，目前我国部分产区新粮销售进度较常年落后约1成左右，从售粮习惯来看，未来一段时间仍是农户售粮窗口时期，在疫情防控政策解除且市场流通正常的局面下，不排除出现个别时段集中售粮情况，玉米价格可能面临下行压力。二是玉米终端需求状况仍未出现明显改善。结合一般经验，往往一季度饲料养殖水平位于年内低点，且相关主体还多消费一定节前库存维持经营，猪价疲软下跌局面下，养殖主体大幅建立库存意愿不足。当前深加工企业节后也多以消耗库存为主，淀粉、酒精等实际消费需求仍待时间逐步改善，短期内也很难烘托玉米价格。除此以外，3月份再度开展1600-1800万吨定向稻谷的拍卖、汇率变化导致进口玉米价格下降等利空因素，也将对国内玉米价格带来利空压力。

综合以上情况来看，在国内市场尚未出现重大利好事件前，1季度玉米价格走势或将呈现稳中偏弱的整体趋稳，但不排除各产区因区域供需特点而发生价格波动的现象。建议关注2、3月份产区天气变化尤其是气温变化特点，留意可能出现的高温回暖带来的集中上量和价格变化情况。